Некоторые оценки памм–счета, которые помогут выбрать наиболее перспективных трейдеров.

Для эффективности вложений прежде всего необходимо отобрать тот минимум управляющих, под началом которых Вы откроете свои инвестиционные счета. Среди примеров построения инвестиционных портфелей предложены самые разнообразные оценки эффективности работы того или иного памм–счета. Но ни одна схема не дает гарантии от проигрыша, поэтому каждый инвестор в итоге опытным путем получает свой набор критериев, определяющих можно или нет работать с этим трейдером.

В любом случае, при оценке успешности трейдера инвестор опирается на историю счета. Наиболее важными являются моменты просадки, действия управляющего именно в эти моменты должно быть основополагающим для окончательного решения инвестора. В этом случае возможны три линии поведения трейдера:

  • Трейдер не предпринимает никаких действий и придерживается ранее принятой стратегии – довольно рискованный путь, хотя и приносит свои плоды, когда ситуация на рынке вновь станет благоприятной для этого управляющего (что в реалиях современного рынка не всегда достижимо). Допустимая линия поведения, если просадка не превышает пороговую, которая всегда обозначена трейдером при открытии памм–счета.
  • Трейдер полностью/частично меняет стратегию – наиболее привлекательный для инвестора вариант развития событий, если новая стратегия будет выбрана правильно.
  • Трейдер «срывается», начинает резко увеличивать объемы сделок, соответственно вырастает загрузка депозита (в норме загрузка депозита не должна превышать 25%) – если это не является изначально выбранной стратегией торговли, то такое поведение отрицательно характеризует управляющего.

Все показатели оценки памм–счета, кроме доходности, ориентированы на абсолютную или относительную величину просадки. Просадка – это естественный процесс, который отфильтровывает не пригодные для жизни торговые стратегии (ТС). Поэтому инвестировать в памм–счет, который не пережил еще ни одного финансового стресса для инвестора очень рискованно. В любой торговой платформе можно найти статистические характеристики открытого памм-счета, более подробно они рассмотрены тут. Стандартными показателями, которые можно рассчитать по этим данным, являются:

  • Коэффициент Калмара (КК)

КК = среднегодовой доход / максимальная просадка.

Представляет интерес для анализа, при длительном времени существования памм–счета. Должен быть как минимум больше 0,1.

  • Коэффициент Шарпа (КШ)

КШ = (общая доходность – безрисковая процентная ставка) / стандартное отклонение доходности.

Безрисковая процентная ставка = доходность государственных облигаций + текущая ставка инфляции.

Чем больше значение этого коэффициента, тем лучше качество управления. Позволяет оценить эффективность управления капиталом с учетом риска.

  • Z–счет


N – общее количество сделок;
X – 2*количество прибыльных сделок*количество убыточных сделок;
R – количество серий (сколько раз после прибыльной сделки шла убыточная и наоборот).

Показатель представляет интерес для анализа при наличии информации более, чем по   30 сделкам.

Если Z-счет больше нуля, то график такого счета представляет собой резкие и частые перепады вверх-вниз, при этом общий тренд может быть положительным. Чем выше значение этого показателя, тем чаще происходят скачки. В целом это нельзя назвать плохой ситуацией (при условии, что инвестор в плюсе), просто трейдер еще «присматривается» к своей ТС и ее корректирует.

Когда Z-счет меньше нуля, это говорит о том, что ТС трейдера показывает стабильность — или череда прибыльных сделок, или же подряд идут убыточные сделки. Если начались спады, то в таком случае ситуацию спасет только полный пересмотр схемы работы. Обе ситуации можно определить по истории торговых операций. Идеальным же графиком памм–счета является восходящая нечастая лесенка. К сожалению, современный рынок настолько не предсказуем, что даже у трейдеров с прекрасной историей бывают полные провалы.